五、监管不确定性风险
Ethereum Scaling 风险的第五类是监管。部分 Rollup 代币在某些国家可能被认定为证券，导致下架或交易限制。Sequencer 收入分配、MEV 处理也可能被视为金融服务而需要牌照。这些不确定性会直接影响代币估值。
投资者应跟踪主流交易所对 Layer2 代币的上下架行为。在 BN交易所 持有这些代币的好处之一是可以快速调整仓位应对突发监管事件。
六、代币价值捕获不明风险
Ethereum Scaling 风险的第六类是价值捕获机制不明。许多 Layer2 代币目前主要作为治理工具存在，缺乏直接的现金流分润或 fee burn 机制。如果未来 Sequencer 收入或 MEV 价值无法回流到代币持有人，长期估值就缺乏支撑。
投资者应关注每一个项目的代币经济学升级计划，特别是 fee burn、staking 收益、Sequencer 拍卖等具体机制。这些机制的落地通常会显著抬升代币估值。